Отношение выручки к активам предприятия это

Отношение выручки к активам предприятия это

Финансовый анализ. Шпаргалка для главного бухгалтера

Иллюстрация: Клерк В одной статье как стать финансовым директором не научим, но основное, для затравки постарались включить. Финансовый анализ — изучение основных показателей, коэффициентов, дающих объективную оценку текущего финансового состояния организаций с целью принятия управленческих решений. Рассчитав финансовые показатели, можно узнать о текущем положении дел на предприятии, проблемах и оценить его возможности и перспективы в будущем.

Грамотный анализ позволяет правильно выстроить стратегию развития, улучшить механизм управления активами и привлеченными средствами компании.

Пользователями результатов финансового анализа выступают все участники финансово-хозяйственной деятельности: В такой информации заинтересованы следующие пользователи:

  1. менеджеры и руководители предприятия;
  2. поставщики и подрядчики;
  3. покупатели и заказчики;
  4. налоговые органы.
  5. инвесторы;
  6. акционеры и собственники бизнеса;
  7. работники предприятия;
  8. арбитражные управляющие;

Главным источником информации для проведения финансового анализа выступает бухгалтерская отчетность организации.

Основные формы бухгалтерской отчетности — Бухгалтерский баланс и Отчет о финансовых результатах. Эти формы дают возможность рассчитать все основные финансовые показатели и коэффициенты. Для более глубокого анализа можно использовать отчеты о движении денежных средств и отчет об изменениях капитала организации, которые составляются по итогам года.

Рассмотрим основные группы показателей финансовой деятельности организации, порядок расчета финансовых коэффициентов и дадим рекомендации, как правильно анализировать полученные результаты. В финансовом анализе применяется более 200 коэффициентов.

Все эти коэффициенты характеризуют четыре основные стороны — показатели финансовой деятельности любой организации, а именно:

  1. рентабельность;
  2. ликвидность;
  3. рыночная стоимость.
  4. оборачиваемость активов;

Для каждой из этих групп показателей рассчитываются свои финансовые коэффициенты.

Коэффициенты рассчитываются в зависимости от поставленной задачи финансового анализа и круга пользователей, для которых предназначена информация финансовой деятельности компании. Приведем основные финансовые коэффициенты для каждой группы показателей деятельности: К группе показателей ликвидности относятся коэффициенты:

  1. абсолютной ликвидности;
  2. быстрой ликвидности.
  3. текущей ликвидности;

К группе показателей рентабельности относятся коэффициенты:

  1. рентабельности активов;
  2. рентабельности продаж;
  3. рентабельности собственного капитала.
  4. рентабельности оборотных средств;
  5. рентабельности чистых активов;

К группе показателей оборачиваемости активов относятся коэффициенты:

  1. оборачиваемости активов;
  2. оборачиваемости дебиторской (кредиторской) задолженности.
  3. оборачиваемости оборотных активов;
  4. оборачиваемости материально-производственных запасов;

К группе рыночных показателей относятся коэффициенты:

  1. прибыли на 1 акцию;
  2. цена/прибыль на 1 акцию.
  3. выплат;
  4. роста цены акции;
  5. дивидендного дохода;
  6. рыночной (реальной стоимости) предприятия;

Рассмотрим более подробно коэффициенты каждой из групп показателей финансовой деятельности компании.

Способность компании погашать свои обязательства за счет реализации текущих активов — одно из условий ее финансовой стабильности. Оценить стабильность организации позволяют коэффициенты ликвидности. Ликвидность — это способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной.

Чем легче и быстрее можно получить за актив полную его стоимость, тем более ликвидным он является. Скорость продажи активов может быть:

  1. Средней — для имущества, которое будет реализовано не очень быстро и в процессе продажи может потерять часть своей стоимости (запасы, из которых сложно реализуемым может оказаться незавершенное производство).
  2. Высокой — в отношении имущества, которое продавать не нужно (денежные средства), и того имущества, которое будет продано достаточно быстро (денежные эквиваленты, например высоколиквидные долговые ценные бумаги);
  3. Быстрой — по имуществу, требующему для реализации некоторого времени, но не очень большого (краткосрочная задолженность дебиторов);

На практике различают высоколиквидные, низколиквидные и неликвидные активы.

В российском бухгалтерском балансе активы предприятия расположены в порядке убывания ликвидности. Их можно разделить на следующие группы:

  1. Медленно реализуемые активы (прочие, не упомянутые выше, оборотные активы);
  2. Высоколиквидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);
  3. Труднореализуемые активы (все внеоборотные активы);
  4. Быстрореализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность, т.е. задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты);

В соответствии с класификацией имущества по скорости продажи существуют 3 основных вида показателей ликвидности:

  1. Быстрой, которая может также называться срочной, строгой, промежуточной, критической или носить название коэффициента промежуточного покрытия, — для имущества, имеющего высокую и быструю скорость реализации;
  2. Текущей — для имущества, темпы продажи которого соответствуют сумме всех 3 перечисленных скоростей.
  3. Абсолютной — для имущества с высокой скоростью продажи;

Коэффициенты ликвидности рассчитываются на основании данных бухгалтерского баланса (Формы № 1). Чем выше коэффициенты ликвидности, тем выше платежеспособность компании.

Отметим, что каждый из коэффициентов ликвидности раскрывает информацию разного характера. Так коэффициент текущей ликвидности интересен в первую очередь инвесторам, коэффициент абсолютной ликвидности полезен поставщикам товаров (работ, услуг), а коэффициент быстрой ликвидности необходим кредиторам. Коэффициент текущей ликвидности — одна из основных расчетных характеристик, оценивающих платежеспособность компании.

Это наиболее общий и часто используемый показатель ликвидности. Коэффициент текущей ликвидности отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Таким образом, коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой части имеющиеся в наличии у компании оборотные активы при их продаже по рыночной цене покроют краткосрочные обязательства предприятия.

Коэффициент текущей (общей) ликвидности — финансовый коэффициент, равный отношению текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам).

Берут данные для определения коэффициента текущей ликвидности из бухгалтерского баланса предприятия, составленного на какую-либо из отчетных дат. Обычно это годовой бухгалтерский баланс, но можно использовать и промежуточную отчетность. Чтобы посмотреть характер изменения этого показателя в течение ряда периодов, делают несколько определений его на разные отчетные даты.
Чтобы посмотреть характер изменения этого показателя в течение ряда периодов, делают несколько определений его на разные отчетные даты.

Формула коэффициента текущей ликвидности: Текущая ликвидность = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства Так как данные для расчета рассматриваемого показателя берут из бухгалтерского баланса, то формула текущей ликвидности применительно к строкам действующей формы этого отчета будет выглядеть следующим образом: От всей суммы раздела V (т.

е. от всей суммы краткосрочных обязательств): Текущая ликвидность = стр.

1200 / стр. 1500 где:

  1. Стр. 1500 — номер строки итога раздела V «Краткосрочные обязательства» бухгалтерского баланса.
  2. Стр. 1200 — номер строки итога раздела II «Оборотные активы» бухгалтерского баланса;

Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия. Нормальным считается значение коэффициента не ниже 1.

То есть нужно, чтобы общее значение оборотных активов было больше суммы краткосрочных обязательств. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

Коэффициент быстрой ликвидности — финансовый коэффициент, равный отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Коэффициент быстрой ликвидности зависит от темпов продажи высоко и быстро ликвидного имущества, к которому относят:

  1. Краткосрочную задолженность дебиторов (продается быстро);
  2. Краткосрочные финансовые вложения (высоколиквидные);
  3. Денежные средства (не требуют продажи).

Суть коэффициента быстрой ликвидности заключается в расчете доли текущей (краткосрочной) задолженности, которую компания может погасить за счет собственного имущества за непродолжительный период времени, обратив это имущество в денежные средства. Источником данных служит бухгалтерский баланс компании, чаще годовой баланс, но возможны и расчеты по промежуточной отчетности.

Формула коэффициента быстрой ликвидности: Быстрая ликвидность = (Краткосрочная дебиторская задолженность Краткосрочные финансовые вложения Денежные средства) / Текущие обязательства Исходя из номеров строк бухгалтерского баланса, формулу коэффициента быстрой ликвидности по бухгалтерскому балансу можно отобразить следующим образом: Быстрая ликвидность = (стр.

1230 стр. 1240 стр. 1250) / (стр. 1510 стр. 1520 стр. 1550) где:

  1. Стр. 1230 — краткосрочная задолженность дебиторов;
  2. Стр. 1520 — краткосрочная задолженность кредиторам;
  3. Стр. 1240 — краткосрочные финансовые вложения;
  4. Стр. 1510 — остаток краткосрочных заемных средств;
  5. Стр. 1550 — прочие краткосрочные обязательства.
  6. Стр. 1250 — остаток денежных средств;

Нормальным считается значение коэффициента быстрой ликвидности не менее 1.

Если коэффициент быстрой ликвидности равен или больше 1, то компания в состоянии обеспечить быстрое полное погашение имеющейся у нее текущей задолженности за счет собственных средств.

Причем часть этих средств (если коэффициент больше 1) еще у организации останется. Когда коэффициент быстрой ликвидности меньше 1, то компания не сможет быстро погасить всю имеющуюся у нее текущую задолженность собственными средствами.

При этом коэффициент быстрой ликвидности, находящийся в пределах 0,7–1, считают допустимым, поскольку обычной практикой является ведение бизнеса с наличием долгов. А коэффициент быстрой ликвидности меньше 0,7 указывает на неблагоприятное положение, особенно в том случае, если в числителе основная часть суммы приходится на дебиторскую задолженность, среди которой может быть сомнительная. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую долю существующих краткосрочных долгов можно погасить за счет средств предприятия в кратчайшие сроки, используя для этого наиболее легко реализуемое имущество.

Определяют исходные данные для расчета коэффициента абсолютной ликвидности по балансу, составленному на конкретную отчетную дату, или по отчетности за ряд дат, если нужно проследить динамику изменения этого показателя. Коэффициент абсолютной ликвидности — финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам).

Формула коэффициента абсолютной ликвидности: Абсолютная ликвидность = (Денежные средства краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства Исходя из номеров строк бухгалтерского баланса, формулу коэффициента абсолютной ликвидности по бухгалтерскому балансу можно отобразить следующим образом: Абсолютная ликвидность = (стр. 1250 стр. 1240) / (стр. 1510 стр. 1520 стр. 1550) где:

  1. Стр. 1240 — номер строки бухгалтерского баланса по финансовым вложениям;
  2. Стр. 1510 — номер строки бухгалтерского баланса по краткосрочным заемным средствам;
  3. Стр. 1550 — номер строки бухгалтерского баланса по прочим краткосрочным обязательствам.
  4. Стр. 1250 — номер строки бухгалтерского баланса по денежным средствам;
  5. Стр. 1520 — номер строки бухгалтерского баланса по краткосрочной задолженности кредиторам;

Нормальным считается значение коэффициента не менее 0,2, то есть нахождение его в пределах от 0,2 до 0,5.

Это означает, что от 0,2 до 0,5 краткосрочных долгов компания способна погасить в кратчайшие сроки по первому требованию кредиторов. Соответственно, более высокое значение показателя свидетельствует о более высокой платежеспособности.

Превышение величины 0,5 указывает на неоправданные задержки в использовании высоколиквидных активов. Коэффициенты рентабельности предприятия отражают степень прибыльности по различным видам активам и эффективности использования материальных, трудовых и денежных и др.

ресурсов. Они рассчитываются как отношение чистой прибыли к сумме активов или потокам, за счет которых она была получена. Для этого используются данные бухгалтерской отчетности (Форма № 1 и № 2). Чем выше значения, тем эффективнее задействованы анализируемые ресурсы предприятия.

В показателях рентабельности заинтересованы собственники и акционеры. Коэффициенты рентабельности играют важную роль в разработке инвестиционной, кадровой, и маркетинговой стратегий компании. Рентабельность оборотных средств отражает эффективность их применения в процессе изготовления продукции.

Рентабельность оборотных средств будет тем больше, чем меньше ресурсов потратит компания для увеличения прибыли.

Формула рентабельности оборотных средств: Рентабельность оборотных средств = Чистая прибыль/оборотные средства Если использовать строки бухгалтерской отчетности, то: Рентабельность оборотных средств = стр. 2400/стр. 1200 где: Стр. 2400 -строка отчета о финансовых результатах (чистая прибыль компании); Стр.
2400/стр. 1200 где: Стр. 2400 -строка отчета о финансовых результатах (чистая прибыль компании); Стр. 1200 — строка бухгалтерского баланса (стоимость оборотных средств).

Чем выше полученный показатель, тем эффективнее используется собственный оборотный капитал. Нормативное значение рентабельности оборотных средств более 1.

Коэффициент рентабельности оборотных средств с итогом больше единицы означает эффективное использование оборотных средств и свидетельствует о получении прибыли предприятием. Отрицательный результат демонстрирует неправильную организацию производства. Рентабельность продаж показывает, прибыльная или убыточная деятельность предприятия.

Коэффициент рентабельности, продаж определяет долю прибыли в каждом заработанном рубле и рассчитывается как отношение чистой прибыли (прибыли после налогообложения) за определённый период к выраженному в денежных средствах объёму продаж за тот же период. Формула коэффициента рентабельности продаж: Рентабельность продаж = Чистая прибыль /Выручка х 100% Для расчета рентабельности продаж используется информация из отчета о финансовых результатах (форма № 2): Рентабельность продаж по валовой прибыли = строка 2100 / строка 2110 × 100 Рентабельность продаж по операционной прибыли = (строка 2300 строка 2330) / строка 2110 × 100 Рентабельность продаж по чистой прибыли = строка 2400 / строка 2110 × 100 Специальных нормативов для рентабельности продаж нет. Рассчитываются среднестатистические значения рентабельности по отраслям.

Для каждого вида деятельности нормальным считается свой коэффициент.

В целом коэффициент в пределах от 1 до 5% говорит о том, что предприятие низкорентабельно, от 5 до 20% — среднерентабельно, от 20 до 30% — высокорентабельно. Коэффициент свыше 30% говорит о сверхрентабельности.

Рентабельность активов показывает способность активов компании приносить прибыль и является индикатором эффективности и доходности деятельности компании. Коэффициент рентабельности активов рассчитается как отношение прибыли к средней стоимости активов предприятия и отражает величину чистой прибыли с каждого рубля вложенного в активы организации. Для этого показатель из формы № 2 «Отчет о финансовых результатах» делится на среднее значение показателя из формы № 1 «Бухгалтерский баланс».

Рентабельность активов, как и рентабельность собственного капитала, можно рассматривать в качестве одного из показателей рентабельности инвестиций. Формула коэффициента рентабельности активов: Рентабельности активов = прибыль за период / средняя величина активов за период х 100% Показатели прибыли для числителя формулы рентабельности активов нужно взять из отчета о финансовых результатах: прибыль от продаж — из строки 2200; чистую прибыль — из строки 2400. В знаменатель формулы надо поставить среднее значение стоимости оборотных активов.

Если считается рентабельность всех активов, то берется сальдо баланса (строка 1600).

Если считается рентабельность оборотных активов, то берется итог раздела II актива баланса (строка 1200).

Если интересует их отдельный вид — информацию из соответствующей строки второго раздела. При расчете рентабельности внеоборотных активов в знаменателе нужно отразить итог по разделу I — строку 1100. Тогда мы получим рентабельность всех имеющихся внеоборотных активов. При необходимости можно проанализировать прибыльность активов отдельного вида, например основных средств или группы внеобротных активов (материальные, нематериальные, финансовые).
При необходимости можно проанализировать прибыльность активов отдельного вида, например основных средств или группы внеобротных активов (материальные, нематериальные, финансовые).

В этом случае в формулу подставляют данные по строкам, в которых отражено соответствующее имущество. Чем выше показатель, тем более эффективным является весь процесс управления, так как показатель рентабельности активов формируется под влиянием всей деятельности компании. Для финансовой организации нормальным считается показатель, равный 10% и более, для производственной компании — 15-20%, для торговой фирмы — 15-40%.

Рентабельность собственного капитала показывает, насколько эффективно были использованы инвестиции собственника бизнеса, инвестора в данное предприятие. Другими словами, сколько копеек дохода приносит предприятию каждый рубль его собственного капитала. Рентабельность собственного капитала рассчитывается как частное от деления чистой прибыли, полученной за период, на собственный капитал организации.

Формула коэффициента рентабельности собственного капитала: Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль/ Собственный капитал х 100% Чистая прибыль организации берется по данным «Отчета о финансовых результатах», собственный капитал — по данным пассива бухгалтерского баланса. Рентабельность собственного капитала по балансу: Рентабельность собственного капитала = стр.

2400/ стр. 1300 × 100. где: Стр.

2400 -строка отчета о финансовых результатах (чистая прибыль компании); Стр. 1300 — строка бухгалтерского баланса (итоговая строка раздела III «Капитал и резервы»).

Чем выше рентабельность собственного капитала, тем лучше. Нормальным считается значение коэффициента от 10 до 12%, которые характерны для бизнеса в развитых странах. Если инфляция в государстве велика, то соответственно растет и рентабельность капитала. Для российской экономики считается нормой 20-процентное значение.

Для российской экономики считается нормой 20-процентное значение. Логичным является сравнение значения рентабельности собственного капитала конкретного предприятия с рентабельностью вложений в ценные бумаги (облигации, акции крупных компаний и пр.) или депозиты. «» : Теги:

Как управление оборотным капиталом может спасти ваш бизнес и что для этого нужно знать

Когда масштабы бизнеса и его существование в режиме «выживания» требуют исключительно режима «ручного» управления, предприниматели не задумываются о пользе формализации структуры и типа управления оборотного капитала.

А между тем именно правильное понимание структуры и соотношений показателей оборотного капитала позволяет смоделировать варианты последствий возможных решений, увидеть причинно-следственные связи финансового и экономического управления, а через модель в виде показателей оборотного капитала позволяет вести мониторинги структуры оборотного капитала, своевременно выявлять, реагировать и управлять финансовыми рисками. Начнем с теории. Как известно, оборотные активы — это активы, которые служат или погашаются в течение 12 месяцев, либо в течение нормального операционного цикла организации (если он превышает 1 год). Многие оборотные активы используются одномоментно при отпуске их в производство (например, сырье и материалы).

Оборотные активы являются одной из двух групп активов организации (вторая — внеоборотные активы). Еще их называют текущими активами.Состав оборотных активов В соответствии с формой бухгалтерского баланса, в состав оборотных активов входят:

  1. прочие активы, удовлетворяющие признакам оборотных активов.
  2. дебиторская задолженность;
  3. финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов);
  4. НДС по приобретенным ценностям;
  5. запасы;
  6. денежные средства и денежные эквиваленты;

Дебиторская задолженность и финансовые вложения относятся к оборотным активам только в том случае, если срок их погашения менее 1 года, либо срок превышает 1 год, но организация уверена в высокой ликвидности данных активов, способности быстро и без потерь обратить их в денежную форму (т.е.

продать). Оборотные активы в принципе обладают более высокой степенью ликвидности, чем внеоборотные. А деньги, как часть оборотных активов, имеет абсолютную ликвидность.

В своем движении оборотные активы проходят последовательно три стадии кругооборота: денежную, производительную и товарную.Первая стадия кругооборота оборотных средств — денежная. На этом этапе происходит превращение денежных средств в форму производственных запасов.Вторая стадия — производительная.

На этой стадии продолжает авансироваться стоимость создаваемой продукции, но не полностью, а в размере использованных производственных запасов; авансируются затраты на заработную плату, а также перенесенная часть основных фондов.На третьей стадии кругооборота продолжает авансироваться продукт труда (готовая продукция). И лишь после того, как товарная форма вновь созданной стоимости превратится в денежную, авансированные средства восстанавливаются за счет части поступившей выручки от реализации продукции. И цикл начинается заново.Оборотный капитал — наиболее подвижная часть капитала предприятия, которая в отличие от основного капитала является более текучей и легко трансформируемой в денежные средства.

К оборотному капиталу принято относить денежную наличность, легкореализуемые ценные бумаги, материально-производственные запасы, нереализованную готовую продукцию, краткосрочную задолженность.Собственный оборотный капитал или собственные оборотные средства это величина оборотных активов, остающаяся в распоряжении предприятия после полного, единовременного погашения краткосрочной задолженности предприятия.

На сегодняшний день термины «оборотные активы» и «оборотный капитал» часто используются как синонимы. Вместе с тем, между этими понятиями есть определенная разница: они находятся по разные стороны бухгалтерского баланса; оборотные активы (актив баланса) формируются за счет средств оборотного капитала (пассива баланса), источники которого могут быть как собственные, так и заемные, как правило, с целью получения положительного экономического эффекта или другими целями что в конечном итоге диктует требования к организации системы управления оборотными активами.Чистый оборотный капитал равен разнице между оборотными активами и краткосрочными пассивами (обязательствами).

То есть под чистым оборотным капиталом (ЧОК) понимается разность между величиной текущих активов (ТА) и величиной текущих обязательств.(без долгосрочных текущих обязательств) (ТО) организации по состоянию на отчетную дату:ЧОК = ТА — ТО Чистый оборотный капитал является суммой собственных средств предприятия, направленных на финансирование операционной деятельности.

Как правило, это ликвидные средства предприятия, которые легко могут быть обращены в денежные средства. Величина чистого оборотного капитала может принимать нулевое, положительное и отрицательное значение.Положительный чистый оборотный капитал:

  1. означает, что часть текущих активов формируется за счет текущих обязательств;
  2. а также, что часть текущих активов формируется за счет инвестированного капитала.

Положительный чистый оборотный капитал уменьшает величину чистого денежного потока и указывает на сумму покрытия текущих нужд долгосрочными источниками финансирования.Отрицательный чистый оборотный капитал:

  1. является бесплатным источником финансирования операционной и инвестиционной деятельности.
  2. указывает на сумму покрытия инвестиций по внеоборотным активам текущими обязательствами;
  3. означает, что все текущие активы финансируются за счет текущих обязательств;

Отрицательный оборотный капитал увеличивает величину чистого денежного потока, так как максимально вовлекает во внутрихозяйственный оборот средства кредиторов.Нулевой чистый оборотный капитал:

  1. означает, что сумма текущих активов соответствует величине текущих обязательств.

Считается, что с точки зрения оценки финансовых потребностей предприятия чистый оборотный капитал представляет собой оценку потребности в оборотном капитале. Текущими активами для целей расчета величины чистого оборотного капитала (ЧОК) выступают следующие статьи бухгалтерского баланса:

  1. НДС по приобретенным ценностям;
  2. прочие оборотные активы, в том числе НДС с авансов полученных, непредъявленная к оплате начисленная выручка, недостачи и потери от порчи ценностей.
  3. запасы;
  4. дебиторская задолженность;

Текущими обязательствами для целей расчета величины чистого оборотного капитала (ЧОК) являются следующие статьи бухгалтерского баланса:

  1. краткосрочная и долгосрочная кредиторская задолженность (в том числе, по инвестиционной деятельности);
  2. краткосрочные оценочные обязательства;
  3. доходы будущих периодов;
  4. прочие краткосрочные обязательства, в том числе НДС с авансов выданных.

Чистый оборотный капитал можно разделить на операционный и инвестиционный.

Операционный — чистый оборотный капитал, относящийся к операционному циклу.

При этом под операционным циклом принято понимать совокупность стадий:

  1. отгрузки готовой продукции покупателям;
  2. производства продукции (оказания услуг, выполнение работ);
  3. и получения денежных средств от покупателей.
  4. закупки материалов у поставщиков;
  5. оплаты поставщикам;

Величина чистого оборотного капитала операционного складывается из следующих элементов:ЧОКопер. = ОА — ДС — ФВ — ВХОоа — (КО — КК —КЗинв.

— ВХОко ДОпр.) где:ОА — оборотные активы;ДС — денежные средства;ФВ — финансовые вложения сроком до 12 мес.;ВХОоа — внутрихозяйственные обороты в части оборотных активовКО — краткосрочные обязательства;КК — краткосрочные кредиты и займы;КЗ инв. — кредиторская задолженность по инвестиционной деятельности;ВХОко — внутрихозяйственные обороты в части краткосрочных обязательствДО пр. — прочие долгосрочные обязательства.Чистый оборотный капитал инвестиционный — показывает вклад средств в расчетах по инвестиционным договорам в чистый оборотный капитал компании:ЧОК инв.

= АВинв. — КЗинв. где:АВинв. — авансы выданные по инвестиционной деятельности;КЗинв.

— кредиторская задолженность по инвестиционной деятельности. Также нужно сказать об оценке величины чистого оборотного капитала платежного, который отражает вклад средств в расчетах в чистый оборотный капитал компании.ЧОК пл.

= ДЗ — КЗ где:ЧОК пл. — чистый оборотный капитал платежный;ДЗ — дебиторская задолженность;КЗ — кредиторская задолженность.

Этот показатель можно наряду с другими применять для управления ликвидностью и платежеспособностью. Также различают постоянную потребность в оборотном капитале и сезонную потребность. Постоянная потребность определяется как минимальная неснижаемая величина (уровень) оборотного капитала, сезонная потребность является изменяющейся величиной оборотного капитала в связи с действием сезонных факторов и деловой активности.
Постоянная потребность определяется как минимальная неснижаемая величина (уровень) оборотного капитала, сезонная потребность является изменяющейся величиной оборотного капитала в связи с действием сезонных факторов и деловой активности.

Теперь о системе контрольных показателей эффективности для анализа состояния оборотного капитала на предприятии.

Их много, назовем лишь основные. 1. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов 2. Период оборота оборотных активов 3.

Период оборота запасов сырья, материалов и других аналогичных ценностей 4.

Период оборота дебиторской задолженности по продажам в разрезах учета 5.

Период оборота авансов полученных по продажам в разрезах учета 6. Период оборота кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками в разрезах учета 7.

Доля просроченной кредиторской задолженности в общем объеме кредиторской задолженности 8.

Доля просроченной дебиторской задолженности 9. Доля неликвидных запасов Отдельно скажем про каждый.

1. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов — это количество оборотов, которые совершают за анализируемый период оборотные активы.Коб.ак. = (Доходы за период) / (Оборотные активы на конец периода) 2.

Период оборота оборотных активов — длительность одного оборота, которые совершают оборотные активы, в днях.Поб.ак.

= (Оборотные активы на конец периода * Длительность отчетного периода) / (Доходы за период) 3. Период оборота запасов сырья, материалов и других аналогичных ценностей показывает, через сколько дней в среднем происходит их полное списание в производство.Поб.зап. = (Запасы на конец периода * Длительность отчетного периода) / (Списано в производство за период) 4.

Период оборота дебиторской задолженности по продажам всего показывает, через сколько дней в среднем происходит погашение дебиторской задолженности.Поб.дз .= (Дебиторская задолженность на конец периода * Длительность отчетного периода) / (Доходы за период) 5. Период оборота авансов, полученных по продажам, показывает, через сколько дней в среднем происходит зачет полученных авансов.Поб.ап.= (Авансы, полученные на конец периода * Длительность отчетного периода) / (Доходы за период) Помимо расчета оборачиваемости дебиторской задолженности и авансов, полученных по продажам, данные показатели могут оцениваться в различных разрезах — по видам деятельности или группам продукции, по группам контрагентов и т.д. 6. Период оборота кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками показывает, через сколько дней в среднем происходит погашение кредиторской задолженности.Поб.кз = (Кредиторская задолженность на конец периода * Длительность отчетного периода) / (Затраты за период) Помимо расчета оборачиваемости кредиторской задолженности, данный показатель оценивается отдельно в разрезе задолженности по операционной и по инвестиционной деятельности.

7. Доля просроченной кредиторской задолженности в общем объеме кредиторской задолженности показывает степень своевременности оплаты поставщикам за поставленную продукцию либо оказанные услуги. Расчет данного показателя особенно значим при реализации агрессивной политики управления оборотным капиталом, т.к.

высокая доля просроченной кредиторской задолженности несет в себе риск необходимости одновременного погашения существенного объема обязательств.К пр.кз.= (Просроченная кредиторская задолженность на конец периода) / (Кредиторская задолженность на конец периода) 8.Доля просроченной дебиторской задолженности — показывает степень своевременности оплаты покупателями за поставленную продукцию или оказанные услуги.

Необходимо контролировать данный показатель и своевременно реагировать при возникновении положительного значения.К пр.дз.= (Просроченная дебиторская задолженность на конец периода)/(Дебиторская задолженность на конец периода) 9.

Доля неликвидных запасов — показатель, влияющий на ликвидность компании. Данный коэффициент особенно важно контролировать при реализации консервативной политики управления чистым оборотным капиталом.К нел.зап.= (Объем неликвидных запасов на конец периода) / (Объем запасов на конец периода) Показатели оборачиваемости оборотных активов и их отдельных элементов, а также качество задолженности оказывают непосредственное влияние на уровень ликвидности. При этом различают ликвидность активов и ликвидность компании.

Под ликвидностью активов понимают способность активов к быстрому вовлечению в денежный оборот.

Любая статья активов имеет различный уровень ликвидности. Наиболее ликвидными считаются денежные средства и денежные эквиваленты, а также краткосрочные финансовые вложения.

Минимальной ликвидностью обладают материально-производственные запасы, внеоборотные активы. Ликвидность компании — достаточность имеющихся в распоряжении компании денежных средства для осуществления своей операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.

Другими словами, ликвидность компании — это ее способность в срок и полностью рассчитаться по своим обязательствам. Для оценки уровня ликвидности компании используют, как правило, следующие показатели:

  1. коэффициент текущей ликвидности — представляет собой отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам:

К тек.ликв. = (Оборотные активы) / (Краткосрочные обязательства)

  1. коэффициент срочной ликвидности — представляет собой отношение оборотных активов, за исключением запасов и НДС, к краткосрочным обязательствам:

К сроч.ликв.

= (Оборотные активы — Запасы — НДС) / (Краткосрочные обязательства)

  1. коэффициент абсолютной ликвидности — дает более точную оценку платежеспособности организации на момент его оценки и представляет собой отношение наиболее ликвидных активов к сумме краткосрочных обязательств:

К абс.ликв.

= (Денежные сроедства и денежные эквиваленты) / (Краткосрочные обязательства) Каждый из приведенных выше показателей эффективности управления оборотным капиталом необходимо рассматривать в динамике (за несколько прошедших периодов) и принимать управленческие решения исходя из тенденций их изменения. Общий вид расчетных таблиц для мониторинга может быть следующим: Первая группа — значения за прошлые периоды, например, за два последних года, поквартально. Вторая группа — текущий период, отклонение от прогнозного значения, оценка тенденции изменения.

Третья группа — ожидаемое (прогнозное) или плановые значения показателей на перспективные периоды. Это может быть квартал, год и т.д. Данную таблицу, построенную для автоматического расчета ЧОК и показателей эффективности, а также автоматического расчета отклонений от нормативных и плановых значений, можно реализовать через Excel либо в других программах.

Взаимосвязи исходных данных в виде показателейц статей бухгалтерского баланса, данных управленческого учета и любых других данных преобразуемых через алгоритмы расчета в показатели ЧОК и показатели эффективности формируют модель. Задавая прогнозные значения исходных данных, возможно получить прогнозные значения показателей ЧОК и показателей эффективности, определить критические значения, оценить риски.

Перечень показателей для анализа состояния оборотного капитала может быть существенным образом расширен огромным выбором показателей для финансового анализа, а также за счет анализа других показателей, формируемых на данных управленческого учета. Перечень и назначение таких показателей не является предметом данного рассмотрения, с ними можно познакомиться в многочисленных статьях по финансовому анализу. Следует понимать, что многообразие показателей может иметь ценность, только если организация определила для каждого из них собственные индивидуальные (контрольные или нормативные) значения.

Эти значения показателей должны быть определены для различным уровней комфортности и успешности функционирования предприятия. Как правило, таких уровней должно быть не менее трех-четырех: высокий, средний, приемлемый и критический. Постоянный мониторинг уровней показателей позволяет выявить направление тенденций, моделирование отдельных составляющих показателей позволяет выявить приемлемые риски и принять решения по методам управления оборотным капиталом.

«» : Теги:

Отношение продаж к основным средствам

Sales to fixed assets ratio Описание В некоторых отраслях промышленности ключевым препятствием для входа в бизнес является большое количество активов, необходимых для операционной деятельности. Например, для нефтеперерабатывающего бизнеса требуется строительство полного очистного сооружения до того, как будут произведены какие-либо продажи.

Используя соотношение продаж и основных средств, можно определить, инвестирует ли компания значительную часть денег в активы, чтобы генерировать продажи.

Это особенно эффективный показатель для сравнения с другими компаниями в той же отрасли: если другая компания нашла способ генерировать выгодные продажи с меньшими инвестициями в активы, у нее будет более высокий показатель. Этот показатель также полезен при отслеживании на трендовой линии, чтобы определить есть ли какие-либо неожиданные скачки в инвестициях в активы, которые компания сделала для постепенного увеличения объема продаж.

Например, полиграфическое предприятие смогло добиться 100% использования своей типографии, и поэтому не может генерировать больше продаж без многомиллионных инвестиций в новое оборудование. В таких случаях ключевым вопросом является оценка того, оправдает ли прирост доходов дополнительные инвестиции.

Формула Разделить чистый объем продаж за целый год на общую сумму основных средств.

Существует несколько вариантов этой формулы. Один из них заключается в том, чтобы рассчитывать чистые продажи в годовом исчислении на скользящей основе, чтобы использовать данные за последние 12 месяцев. Это может быть лучшим подходом, чем попытка экстраполировать доходы на несколько месяцев, особенно если будущие доходы представляются неопределенными.

Знаменатель формулы, который представляет собой общую сумму основных средств, может включать или не включать амортизацию. Наиболее распространенный вариант формулы — за вычетом амортизации, поскольку он более точно указывает на фактическую стоимость активов. Однако, если используется ускоренная амортизация, может быть взаимосвязь между суммой признанной амортизации и стоимостью основных средств.

В таких случаях можно использовать сумму основных средств без учета накопленной амортизации. Оба варианта формулы приведены ниже: Годовой чистый объем продаж / Основные средства Годовой чистый объем продаж / Основные средства без накопленной амортизации Пример Компания производит гусеничные машины для военных организаций. Недавно она получила заказ на ежегодную поставку 20 танков в год в течение следующих восьми лет.

Проблема с этим заказом заключается в том, что существующие мощности компании позволяют выпускать только 10 танков в год.

Необходимо построить дополнительную производственную линию для, что потребует увеличения основных средств на сумму 20 млн. долл. Цена, которую компания получит за каждый танк, составляет 850 000 долларов.

В настоящее время завод производит 70 танков в год и имеет основные средства в размере 40 млн. долларов. Исходя из этих цифр, ее чистый объем продаж по отношению к основным средствам изменится, как показано в таблице ниже.

Без изменений При инвестициях в новую производственную линию Годовой чистый объем продаж 68,000,000 76,500,000 Основные средства 40,000,000 60,000,000 1.7:1 1.3:1 Это публичная компания, поэтому ее руководство обеспокоено тем, низкий коэффициент, к которому приведут новые инвестиции, будет не выгодно сравнивать с тем же коэффициентом конкурентов. Инвесторы могут подумать, что компания плохо управляется и это приведет к падению курса ее акций.

Альтернативное решение заключается в том, чтобы менеджеры игнорировали краткосрочное влияние этого коэффициента и вместо этого сфокусировались на ключевой проблеме, а именно, будет ли в будущем достаточный объем заказов для обоснования дополнительных инвестиций. Меры предосторожности не должно использоваться на консолидированном уровне для компаний, которые занимаются многими видами бизнеса.

Вполне возможно, что только несколько предприятий в пределах такой компании являются активами. По этой причине лучше рассчитать показатель для отдельных предприятий или производственных линий.

Соотношение также может вводить в заблуждение, если у компании нет достаточных средств на приобретение новых активов. В этом случае у нее может быть небольшая база активов из-за большой суммы накопленной амортизации.

Далее Назад Вверх

Анализ Рассмотрим показатель внутренней нормы доходности (Internal rate of return) как критерий принятия инвестиционного решения, а также иллюстрацию применения метода проб и ошибок для поиска ставки IRR, — в рамках изучения корпоративных финансов по программе CFA.

fin-accounting 17 мая 2021 CFA — Критерии инвестиционного решения: внутренняя норма доходности (IRR) Анализ Рассмотрим показатель чистой приведенной стоимости (Net present value) как критерий принятия инвестиционного решения, — в рамках изучения корпоративных финансов по программе CFA. fin-accounting 17 мая 2021 CFA — Критерии инвестиционного решения: чистая приведенная стоимость (NPV) МСФО В публикации описываются предложенные Советом по МСФО поправки к МСФО (IAS) 21 «Влияние изменений валютных курсов», изложенные в проекте поправок ED/2021/4 «Невозможность обмена одной валюты на другую», опубликованные IASB в апреле 2021 года. fin-accounting 8 мая 2021 IASB предлагает поправки к IAS 21, указывающие, когда валюта является обменной и как определить обменный курс, если это не так МСФО В публикации описываются предложения проекта поправок ED/2021/3

«Требования к раскрытию информации в стандартах МСФО — Пилотный подход: Предлагаемые поправки к IAS 19 и IFRS 13»

, который был опубликован Советом по МСФО в марте 2021 года.

fin-accounting 2 мая 2021 IASB предлагает поправки к требованиям раскрытия информации в IAS 19 и IFRS 13 Wirecard Немецкие следователи подозревают, что эти крупные изъятия наличных были связаны со скрытыми платежными операциями в Азии. Financial Times 1 мая 2021 Сотрудники Wirecard вынесли из офиса миллионы евро наличных в продуктовых пакетах Анализ Рассмотрим основные принципы инвестиционного бюджетирования, а также наиболее важные концепции бюджетирования капитала, — в рамках изучения корпоративных финансов по программе CFA.

fin-accounting 30 апр. 2021 CFA — Основные принципы бюджетирования капитала Анализ Рассмотрим концепцию бюджетирования капитала (долгосрочных капитальных инвестиций), а также этапы процесса бюджетирования капитала и основные виды инвестиционных проектов компании, — в рамках изучения корпоративных финансов по программе CFA. fin-accounting 22 апр. 2021 CFA — Процесс бюджетирования капитала Белая нефть Сейчас ведется общемировая гонка за обеспечение стабильных поставок лития, ключевого компонента батарей электромобилей.

Но в то время как ЕС фокусируется на снижении выбросов путем перехода на электрические машины, добыча лития угрожает нанести ущерб окружающей среде в промышленных масштабах. The Guardian 10 апр. 2021 Добыча лития: грязный секрет электромобилей Анализ Рассмотрим ключевые организации, содействующие развитию ESG-инвестирования, а также существенность ESG-факторов и применение ESG-соображений в инвестиционном анализе, — в рамках изучения корпоративных финансов по программе CFA. fin-accounting 9 апр. 2021 CFA — ESG-факторы в инвестиционном анализе Анализ Экологические и социальные факторы вместе факторами корпоративного управления используются инвесторами в соответствующих экологических и социальных целях.

Рассмотрим терминологию ESG, подходы к реализации ESG, а также катализаторы роста ESG в инвестиционном процессе, — в рамках изучения корпоративных финансов по программе CFA. fin-accounting 8 апр. 2021 CFA — ESG-факторы: терминология и подходы к реализации Анализ Рассмотрим ключевые аналитические вопросы оценки корпоративного управления: структуру собственности и контроль голосов, состав совета директоров, систему вознаграждения руководства, состав инвесторов, силу прав акционеров и управление долгосрочными рисками, — в рамках изучения корпоративных финансов по программе CFA.

fin-accounting 4 апр. 2021 CFA — Соображения финансового аналитика, касающиеся корпоративного управления и стейкхолдер-менеджмента Анализ Рассмотрим основные риски корпоративного управления: слабая система контроля, неэффективное принятие решений, правовые, нормативные и репутационные риски, риски дефолта и банкротства; а также преимущества: операционная эффективность, лучший контроль и финансовые показатели, более низкие уровни риска, — в рамках изучения корпоративных финансов по программе CFA.

fin-accounting 3 апр. 2021 CFA — Риски и преимущества корпоративного управления и стейкхолдер-менеджмента Анализ Рассмотрим рыночные и нерыночные факторы, влияющие на отношения заинтересованных лиц и корпоративное управление: участие и активизм акционеров, конкуренция и поглощения, правовая среда, роль СМИ и отрасль корпоративного управления, — в рамках изучения корпоративных финансов по программе CFA. fin-accounting 2 апр. 2021 CFA — Факторы, влияющие на отношения со стейкхолдерами и корпоративное управление Анализ Рассмотрим структуру и состав совета директоров, его функции и обязанности, а также его основные комитеты: комитет по аудиту, комитет по корпоративному управлению, комитеты по вознаграждениям и назначениям, комитет по рискам и инвестиционный комитет, — в рамках изучения корпоративных финансов по программе CFA. fin-accounting 26 мар. 2021 CFA — Совет директоров и комитеты при совете директоров МСФО Рассмотрим выпущенные Советом по МСФО на начало 2021 года стандарты, разъяснения и поправки к МСФО, а также планируемое принятие этих изменений в ЕС.

fin-accounting 25 мар. 2021 Изменения МСФО 2021: IASB и ЕС МСФО 12 февраля 2021 г. Совет по МСФО выпустил поправки в IAS 1 и практическим рекомендациям по формированию суждений о существенности, уточняющие требования к раскрытию информации об учетной политике. В рекомендации добавлены иллюстративные примеры, чтобы помочь в суждениях о существенности при раскрытии учетной политики.